تحلیل مالی به زبان ساده
صنعت دارو و چشم انداز پیش رو در سال 1405 
صنعت دارو در بهار امسال با حفظ کلی مقدار فروش، رشد فروش بیشتر از 2.5 برابری نسبت به مدت مشابه سال قبل رو ثبت کرده و بعد از بازگشایی بازار هم بازدهی حدود 90 درصدی داشته. دلایل گزارشات خوب صنعت دارو (مقدار تولید و فروش) : اثر موجودی ارزان قیمت تر در حاشیه سود فصل بهار خالی شدن انبارها در زمان جنگ و انباشتن ذخایر استراتژیک حمایت دولت با افزایش نرخ دادن بیشتر از رشد بهای تمام شده؛ اما در ادامه : احتمال داره خریدها کمتر بشه توسط بخش حقیقی، خصوصا موارد غیر ضروری مثل مکمل ها (یعنی از لحاظ مقداری، فروش کاهش پیدا بکنه) و افزایش نرخ کمتری بگیرند وقتی قراره جهش های ارزی کوچکتر بشه. چون تورم قرار نیست همیشه با همین شدت تو یک صنعت ادامه پیدا کنه. در فصول آتی هم به احتمال زیاد، حاشیه سود ناخالص مثل بهار تکرار نمیشه. هر چند حاشیه سود خالص 405 صنعت، از 404 بیشتر خواهد بود و با حذف ارز 28500 تومنی شرکتها مجدد افزایش نرخ خواهند گرفت. پتانسیل سود آوری صنعت دارو مثل صنعت غذا زراعت حذف تدریجی ارز 28500 تومنی هست. دارویی ها با توجه به اینکه در اولویت تامین ارز و واردات هستن، واردات مواد موثر از طریق زمینی یا هوایی و با رفع محاصره دریایی بی مشکل در جریان است. (زنجیره تامین) و موجودی مواد اولیه مینیمم به اندازه یک فصل در انبارها نگهداری میشه. مساله مهم دیگه: دارویی ها سابقا مشکل وصول مطالبات داشتن و از مشکلات کمبود نقدینگی رنج میبردن، این مساله خوشبختانه امسال کمرنگ تر شده با مدیریت سرمایه در گردش و افزایش جریان نقد عملیاتی (بهبود کش فلو) همچنان تعدادی زیادی سهم در گروه دارو با پی بر ای 3 تا 4 داریم و امسال میتونیم بازدهی خوب از سهام این گروه بگیریم مانند #ددانا ، #دجابر ، #دلقما ، #دالبر ، #دتوزیع ، #هجرت ، #دپارس ، #دبالک #صنعت_دارو 16 تیر 1405 @financial_analysis
صنعت دارو در بهار امسال با حفظ کلی مقدار فروش، رشد فروش بیشتر از 2.5 برابری نسبت به مدت مشابه سال قبل رو ثبت کرده و بعد از بازگشایی بازار هم بازدهی حدود 90 درصدی داشته. دلایل گزارشات خوب صنعت دارو (مقدار تولید و فروش) : اثر موجودی ارزان قیمت تر در حاشیه سود فصل بهار خالی شدن انبارها در زمان جنگ و انباشتن ذخایر استراتژیک حمایت دولت با افزایش نرخ دادن بیشتر از رشد بهای تمام شده؛ اما در ادامه : احتمال داره خریدها کمتر بشه توسط بخش حقیقی، خصوصا موارد غیر ضروری مثل مکمل ها (یعنی از لحاظ مقداری، فروش کاهش پیدا بکنه) و افزایش نرخ کمتری بگیرند وقتی قراره جهش های ارزی کوچکتر بشه. چون تورم قرار نیست همیشه با همین شدت تو یک صنعت ادامه پیدا کنه. در فصول آتی هم به احتمال زیاد، حاشیه سود ناخالص مثل بهار تکرار نمیشه. هر چند حاشیه سود خالص 405 صنعت، از 404 بیشتر خواهد بود و با حذف ارز 28500 تومنی شرکتها مجدد افزایش نرخ خواهند گرفت. پتانسیل سود آوری صنعت دارو مثل صنعت غذا زراعت حذف تدریجی ارز 28500 تومنی هست. دارویی ها با توجه به اینکه در اولویت تامین ارز و واردات هستن، واردات مواد موثر از طریق زمینی یا هوایی و با رفع محاصره دریایی بی مشکل در جریان است. (زنجیره تامین) و موجودی مواد اولیه مینیمم به اندازه یک فصل در انبارها نگهداری میشه. مساله مهم دیگه: دارویی ها سابقا مشکل وصول مطالبات داشتن و از مشکلات کمبود نقدینگی رنج میبردن، این مساله خوشبختانه امسال کمرنگ تر شده با مدیریت سرمایه در گردش و افزایش جریان نقد عملیاتی (بهبود کش فلو) همچنان تعدادی زیادی سهم در گروه دارو با پی بر ای 3 تا 4 داریم و امسال میتونیم بازدهی خوب از سهام این گروه بگیریم مانند #ددانا ، #دجابر ، #دلقما ، #دالبر ، #دتوزیع ، #هجرت ، #دپارس ، #دبالک #صنعت_دارو 16 تیر 1405 @financial_analysisوضعیت صنعت دارویی
صنعت دارو وزنی معادل 3 درصد در شاخص کل داره، ولی رشد متوسط نمادهای دارویی بعد از جنگ به مراتب بیشتر از سایر صنایع بوده.
جهش ارز دارویی ها و افزایش نرخ های خوبی که گرفتند و رویکرد سیستم اقتصادی کشور نسبت به این صنعت، طوری هست که چشم اندازی شبیه سیمانی ها در سال 1402 و 1403 داره!
🟢 بنابراین در عرضه های سهام دارویی، پیشنهاد میشه حتما یک سهم خوب از این صنعت در پرتفوی خود داشته باشید.
بررسی اجمالی سهام دارویی:
بسیاری از نمادهای گروه دارو که جهش عملکردی و سودسازی خوبی دارن و نسبت p/e fwd بهتری دارن : #ددانا، #دلقما، #دجابر، #درازک، #دسبحان
#دقاضی در بین تزریقی ها و #دزاگرس با پتانسیل صادرات هم از گزینه های ارزنده گروه دارویی به حساب میان.
علاوه بر اینها فرصتی از جهت حذف ارز ترجیحی برای بعضی از نمادهای گروه دارو وجود داره.
تولید کنندگان آنتی بیوتیک همچنان ارز 28500 دریافت می کردن و با توجه به حذف این ارز برای ادامه سال با جهش بیش از 400 درصدی نرخ های فروش مواجه خواهند شد! مهمترین تولید سهام این گروه: #بیوتیک، #دشیمی، #دبالک و #کی_بی_سی (بعنوان وارد کننده)
در پخشی های دارویی حاشیه سود در پایین ترین نسبت 3،4 سال اخیر قرار داره؛ با زمزمه هایی مبنی بر اصلاح جدول پلکانی مارجین، این شرکت ها با نسبت p/s پایین، پتانسیل جهش سودآوری رو دارن. در این صنعت انتخاب ما به ترتیب: #هجرت ، #دتوزیع و #پخش هست.
در هولدینگ ها هم #شفا، #دسبحا و #وپخش گزینه های خوبی هستند.
انتخاب سهم با توجه به تحلیل حساسیت و ریسک ها و پتانسیل های هر گروه و ریسک پذیری با شما!
#صنعت_دارو
6 مرداد 1405
@financial_analysis
صنعت دارو وزنی معادل 3 درصد در شاخص کل داره، ولی رشد متوسط نمادهای دارویی بعد از جنگ به مراتب بیشتر از سایر صنایع بوده.جهش ارز دارویی ها و افزایش نرخ های خوبی که گرفتند و رویکرد سیستم اقتصادی کشور نسبت به این صنعت، طوری هست که چشم اندازی شبیه سیمانی ها در سال 1402 و 1403 داره!🟢 بنابراین در عرضه های سهام دارویی، پیشنهاد میشه حتما یک سهم خوب از این صنعت در پرتفوی خود داشته باشید.
بررسی اجمالی سهام دارویی: بسیاری از نمادهای گروه دارو که جهش عملکردی و سودسازی خوبی دارن و نسبت p/e fwd بهتری دارن : #ددانا، #دلقما، #دجابر، #درازک، #دسبحان #دقاضی در بین تزریقی ها و #دزاگرس با پتانسیل صادرات هم از گزینه های ارزنده گروه دارویی به حساب میان. علاوه بر اینها فرصتی از جهت حذف ارز ترجیحی برای بعضی از نمادهای گروه دارو وجود داره.تولید کنندگان آنتی بیوتیک همچنان ارز 28500 دریافت می کردن و با توجه به حذف این ارز برای ادامه سال با جهش بیش از 400 درصدی نرخ های فروش مواجه خواهند شد! مهمترین تولید سهام این گروه: #بیوتیک، #دشیمی، #دبالک و #کی_بی_سی (بعنوان وارد کننده)
در پخشی های دارویی حاشیه سود در پایین ترین نسبت 3،4 سال اخیر قرار داره؛ با زمزمه هایی مبنی بر اصلاح جدول پلکانی مارجین، این شرکت ها با نسبت p/s پایین، پتانسیل جهش سودآوری رو دارن. در این صنعت انتخاب ما به ترتیب: #هجرت ، #دتوزیع و #پخش هست. در هولدینگ ها هم #شفا، #دسبحا و #وپخش گزینه های خوبی هستند. انتخاب سهم با توجه به تحلیل حساسیت و ریسک ها و پتانسیل های هر گروه و ریسک پذیری با شما!#صنعت_دارو
6 مرداد 1405
@financial_analysis
۷۳
تورم تیرماه ۶۶ درصد اعلام شد
مرکز آمار ایران اعلام کرد: تورم سالانه تیر ماه (12 ماهه منتهی به تیر 1405) 66 درصد، تورم نقطه به نقطه 87.9 درصد و تورم ماهانه (تیر نسبت به خرداد) 3.1 درصد بوده است.
پس از ماهها، در تیر 1405 تورم ماهانه خدمات بالاتر از تورم کالاها ثبت شدهدر تیر 1405 شاهد کاهش تورم نقطهبهنقطه کل به واسطه کاهش تورم کالاها هستیم.
#تورم_سالانه #تورم_ماهانه
7 مرداد 1405
@financial_analysis
مرکز آمار ایران اعلام کرد: تورم سالانه تیر ماه (12 ماهه منتهی به تیر 1405) 66 درصد، تورم نقطه به نقطه 87.9 درصد و تورم ماهانه (تیر نسبت به خرداد) 3.1 درصد بوده است.
پس از ماهها، در تیر 1405 تورم ماهانه خدمات بالاتر از تورم کالاها ثبت شدهدر تیر 1405 شاهد کاهش تورم نقطهبهنقطه کل به واسطه کاهش تورم کالاها هستیم.
#تورم_سالانه #تورم_ماهانه
7 مرداد 1405
@financial_analysis
۴۳متغیر سیاسی، مهمترین ریسک کوتاهمدت بازارها
بازار بین دو عامل مهم یعنی گزارشهای خوب شرکتها و ریسکهای سیاسی در حال وزنکشیه؛ تهدیدهای سیاسی و نگرانی از حمله به زیرساختها باعث شده جریان پول با احتیاط عمل کنه، از سمت دیگه عملکرد بنیادی شرکتها همچنان امیدوارکننده ست.
تشدید تنش و ادامه محدودیتهای اقتصادی، کم کم به تولید، فروش و سودآوری شرکتها هم فشار وارد میکنه؛ و کم شدن محدودیتها به بهبود عملکرد بنگاهها کمک میکنه.مثلا تو ماه تیر و با کاهش فشارهای تجاری، شرکتهای پتروشیمی افزایش صادرات داشتن.
گزارشهای ماهانه تیر بهتر از انتظار بود؛ هرچند نسبت به خرداد کمی ضعیفتر بوده تو بعضی شرکتها، اما عموماً بالاتر از میانگین فصل بهار بوده. پس احتمال تکرار سودهای مناسب بهار قوی تره و از نظر بنیادی همچنان از بازار حمایت میکنه.
با تموم شدن انتشار گزارشهای تیر، بازار تا اوایل شهریور دچار خلا اطلاعاتی کدال میشه و تو این مدت اخبار سیاسی مهمترین محرک معاملات هست.
بازار بعد از بازگشایی از زمانی همه جانبه رشد کرد که موضوع تفاهم جدی شد.در واقع ارزندگی مانع از افت زیاد قیمت سهام میشه؛ولی برای بالا رفتن، موضوع جنگ باید تعیین تکلیف بشه حداقل در سهام پرتراکنش و بزرگ و شاخص ساز.
12 مرداد 1405
@financial_analysis
بازار بین دو عامل مهم یعنی گزارشهای خوب شرکتها و ریسکهای سیاسی در حال وزنکشیه؛ تهدیدهای سیاسی و نگرانی از حمله به زیرساختها باعث شده جریان پول با احتیاط عمل کنه، از سمت دیگه عملکرد بنیادی شرکتها همچنان امیدوارکننده ست. تشدید تنش و ادامه محدودیتهای اقتصادی، کم کم به تولید، فروش و سودآوری شرکتها هم فشار وارد میکنه؛ و کم شدن محدودیتها به بهبود عملکرد بنگاهها کمک میکنه.مثلا تو ماه تیر و با کاهش فشارهای تجاری، شرکتهای پتروشیمی افزایش صادرات داشتن. گزارشهای ماهانه تیر بهتر از انتظار بود؛ هرچند نسبت به خرداد کمی ضعیفتر بوده تو بعضی شرکتها، اما عموماً بالاتر از میانگین فصل بهار بوده. پس احتمال تکرار سودهای مناسب بهار قوی تره و از نظر بنیادی همچنان از بازار حمایت میکنه. با تموم شدن انتشار گزارشهای تیر، بازار تا اوایل شهریور دچار خلا اطلاعاتی کدال میشه و تو این مدت اخبار سیاسی مهمترین محرک معاملات هست.بازار بعد از بازگشایی از زمانی همه جانبه رشد کرد که موضوع تفاهم جدی شد.در واقع ارزندگی مانع از افت زیاد قیمت سهام میشه؛ولی برای بالا رفتن، موضوع جنگ باید تعیین تکلیف بشه حداقل در سهام پرتراکنش و بزرگ و شاخص ساز.
12 مرداد 1405
@financial_analysis
۴تحلیل مالی به زبان ساده
متغیر سیاسی، مهمترین ریسک کوتاهمدت بازارها بازار بین دو عامل مهم یعنی گزارشهای خوب شرکتها و ریسکهای سیاسی در حال وزنکشیه؛ تهدیدهای سیاسی و نگرانی از حمله به زیرساختها باعث شده جریان پول با احتیاط عمل کنه، از سمت دیگه عملکرد بنیادی شرکتها همچنان امیدوارکننده ست. تشدید تنش و ادامه محدودیتهای اقتصادی، کم کم به تولید، فروش و سودآوری شرکتها هم فشار وارد میکنه؛ و کم شدن محدودیتها به بهبود عملکرد بنگاهها کمک میکنه. مثلا تو ماه تیر و با کاهش فشارهای تجاری، شرکتهای پتروشیمی افزایش صادرات داشتن. گزارشهای ماهانه تیر بهتر از انتظار بود؛ هرچند نسبت به خرداد کمی ضعیفتر بوده تو بعضی شرکتها، اما عموماً بالاتر از میانگین فصل بهار بوده. پس احتمال تکرار سودهای مناسب بهار قوی تره و از نظر بنیادی همچنان از بازار حمایت میکنه. با تموم شدن انتشار گزارشهای تیر، بازار تا اوایل شهریور دچار خلا اطلاعاتی کدال میشه و تو این مدت اخبار سیاسی مهمترین محرک معاملات هست. بازار بعد از بازگشایی از زمانی همه جانبه رشد کرد که موضوع تفاهم جدی شد. در واقع ارزندگی مانع از افت زیاد قیمت سهام میشه؛ ولی برای بالا رفتن، موضوع جنگ باید تعیین تکلیف بشه حداقل در سهام پرتراکنش و بزرگ و شاخص ساز. 12 مرداد 1405 @financial_analysis
بازار بین دو عامل مهم یعنی گزارشهای خوب شرکتها و ریسکهای سیاسی در حال وزنکشیه؛ تهدیدهای سیاسی و نگرانی از حمله به زیرساختها باعث شده جریان پول با احتیاط عمل کنه، از سمت دیگه عملکرد بنیادی شرکتها همچنان امیدوارکننده ست. تشدید تنش و ادامه محدودیتهای اقتصادی، کم کم به تولید، فروش و سودآوری شرکتها هم فشار وارد میکنه؛ و کم شدن محدودیتها به بهبود عملکرد بنگاهها کمک میکنه. مثلا تو ماه تیر و با کاهش فشارهای تجاری، شرکتهای پتروشیمی افزایش صادرات داشتن. گزارشهای ماهانه تیر بهتر از انتظار بود؛ هرچند نسبت به خرداد کمی ضعیفتر بوده تو بعضی شرکتها، اما عموماً بالاتر از میانگین فصل بهار بوده. پس احتمال تکرار سودهای مناسب بهار قوی تره و از نظر بنیادی همچنان از بازار حمایت میکنه. با تموم شدن انتشار گزارشهای تیر، بازار تا اوایل شهریور دچار خلا اطلاعاتی کدال میشه و تو این مدت اخبار سیاسی مهمترین محرک معاملات هست. بازار بعد از بازگشایی از زمانی همه جانبه رشد کرد که موضوع تفاهم جدی شد. در واقع ارزندگی مانع از افت زیاد قیمت سهام میشه؛ ولی برای بالا رفتن، موضوع جنگ باید تعیین تکلیف بشه حداقل در سهام پرتراکنش و بزرگ و شاخص ساز. 12 مرداد 1405 @financial_analysisصنایعی که با فرض تداوم شرایط پر ریسک سیاسی ریسک کمتری برای سرمایه گذاری دارند:
پالایشی: #شتران ، صندوق #پالایش
دارویی: #دبالک ، #دسبحان ، #هجرت
زراعی: #زبینا ، #سپید ، #زکوثر
غذایی: #غزر ، #غشاذر ، #غصینو ، #غدانه
فلزی و معدنی: #فسپا ، #فملی ، #فایرا ، #فسوژ
بانک: #وپارس ، #وکار
شوینده: #ساینا ، #شپاکسا
صنایعی که با برگشت به تفاهم سیاسی می تونن مورد توجه قرار بگیرن:
لاستیک: #پیزد ، #پتایر
دوده: #شدوص ، #شصدف
خودرویی: #خبهمن ، #خزامیا
قطعات: #خموتور ، #رانیز
نیروگاهی: #رمپنا ، #شمس
حمل و نقل دریایی: #حکشتی
12 مرداد 1405
@financial_analysis
پالایشی: #شتران ، صندوق #پالایش
دارویی: #دبالک ، #دسبحان ، #هجرت
زراعی: #زبینا ، #سپید ، #زکوثر
غذایی: #غزر ، #غشاذر ، #غصینو ، #غدانه
فلزی و معدنی: #فسپا ، #فملی ، #فایرا ، #فسوژ
بانک: #وپارس ، #وکار
شوینده: #ساینا ، #شپاکسا
صنایعی که با برگشت به تفاهم سیاسی می تونن مورد توجه قرار بگیرن:
لاستیک: #پیزد ، #پتایر
دوده: #شدوص ، #شصدف
خودرویی: #خبهمن ، #خزامیا
قطعات: #خموتور ، #رانیز
نیروگاهی: #رمپنا ، #شمس
حمل و نقل دریایی: #حکشتی
12 مرداد 1405
@financial_analysis
۷تحلیل مالی به زبان ساده
قدرت مداخله و کنترل دلار توسط بانک مرکزی در شرایط کنونی صادرات نفت و فرآورده های نفتی و پتروشیمی به راحتی و به همه مشتریان بدون تخفیف ایران از 15 ژوئن 2026 تاکنون 40 میلیون بشکه نفت خام صادر کرده (طی این یک هفته ایران 3 میلیارد دلار نفت صادر کرده)؛ همین میزان در نفتکشهای آبهای سرزمینی ایران ذخیره شده. (تانکرترکرز) "دسترسی به مینیمم 12 میلیارد دلار از منابع در قطر برای واردات" غذا و دارو امکان پذیر میشه. با واردات از دارایی های بلوکه شده، کسری تراز تجاری بهبود پیدا میکنه. دیتای نقدینگی و پایه پولی که انتظار نداریم مانند زمستان بالا بره؛ اردیبهشت با اصلاح نسبت سپرده قانونی، رشد ماهانه سپرده ها تو بانکهای بورسی به 3.7 درصد برگشته ( درصد رشد نقدینگی کمی کنترل میشه) (علت رشد نقدینگی و پایه پولی زمستان اول رشد ارز ترجیحی به توافقی در دی و بهمن 1404 بود. و دوم هم پولی بود که اسفندماه طی عملیات بازار باز به بانکها داده شده بود تا اقتصاد مدیریت بشه) با شرایط کنترل رشد نقدینگی، کنترل انتظارات تورمی و دستیابی به دلار های بلوکه شده و کاهش کسری تراز تجاری، بانک مرکزی امسال بهتر به نظر بتونه دلار ازاد و دلار توافقی رو کنترل کنه. #دلار #نقدینگی #کسری_تراز_تجاری #پایه_پولی 4 تیر 1405 @financial_analysis
صادرات نفت و فرآورده های نفتی و پتروشیمی به راحتی و به همه مشتریان بدون تخفیف ایران از 15 ژوئن 2026 تاکنون 40 میلیون بشکه نفت خام صادر کرده (طی این یک هفته ایران 3 میلیارد دلار نفت صادر کرده)؛ همین میزان در نفتکشهای آبهای سرزمینی ایران ذخیره شده. (تانکرترکرز) "دسترسی به مینیمم 12 میلیارد دلار از منابع در قطر برای واردات" غذا و دارو امکان پذیر میشه. با واردات از دارایی های بلوکه شده، کسری تراز تجاری بهبود پیدا میکنه. دیتای نقدینگی و پایه پولی که انتظار نداریم مانند زمستان بالا بره؛ اردیبهشت با اصلاح نسبت سپرده قانونی، رشد ماهانه سپرده ها تو بانکهای بورسی به 3.7 درصد برگشته ( درصد رشد نقدینگی کمی کنترل میشه) (علت رشد نقدینگی و پایه پولی زمستان اول رشد ارز ترجیحی به توافقی در دی و بهمن 1404 بود. و دوم هم پولی بود که اسفندماه طی عملیات بازار باز به بانکها داده شده بود تا اقتصاد مدیریت بشه) با شرایط کنترل رشد نقدینگی، کنترل انتظارات تورمی و دستیابی به دلار های بلوکه شده و کاهش کسری تراز تجاری، بانک مرکزی امسال بهتر به نظر بتونه دلار ازاد و دلار توافقی رو کنترل کنه. #دلار #نقدینگی #کسری_تراز_تجاری #پایه_پولی 4 تیر 1405 @financial_analysisکنترل رشد نقدینگی و تورم
برآوردها نشون میده از اردیبهشت رشد نقدینگی نسبت به زمستون و فروردین کمتر شده؛ دلیل این کاهش هم دو بار افزایش ذخیره قانونی بانکی، اندازهی 1.5 درصد از سپردهها، کاهش تزریق پول از طریق ریپوی اوراق دولتی به بانکها و نظارت شدید روی خلق پول سیستم بانکیه. افزایش نرخ بهره تو بازار (اوراق دولتی، سود بانکها به سپردههای بزرگ) هم این مطلب رو تایید میکنه.
فعلاً کنترل تورم و رشد نقدینگی، بر سایر مسائل اولویت داره!
در حالی که تو اسفند و فروردین، رویکرد پوشش هزینههای دولت و سازمانهایی مثل تامین اجتماعی، اولویت بالاتری داشت.
از طرفی تورم ماهانه هم داره کمتر میشه؛نرخ تورم ماهانه خرداد نسبت به اردیبهشت اندکی کاهش داشت و تورم تیر هم نسبت به خرداد کاهشی بود.
البته تورم همچنان در سطوح بالایی قرار داره و آینده ش بیشتر از هر چیز به سه عامل مهم وضعیت عرضه کالا، انتظارات تورمی و نحوه تامین مالی دولت وابسته است.
نحوه تامین مالی دولت : استقراض مستقیم یا غیرمستقیم دولت از بانک مرکزی، دریافت منابع ریالی در مقابل مطالبات ارزی و همین طور انتشار اوراق بدهی، عواملی هستن که میتونن پایه پولی رو افزایش بدن و زمینه رشد نقدینگی و تورم رو فراهم کنن.و واگذاری دارایی های دولتی که منجر به خلق پول نمیشه.
آثار شوکهای قبلی اقتصاد هم هنوز به طور کامل تخلیه نشدن. افزایش نرخ ارز و حذف ارز ترجیحی هنوز روی قیمت خیلی از کالاها و خدمات اثرگذاره و اجازه نمیده روند نزولی تورم با سرعت بیشتری شکل بگیره.
#تورم #نقدینگی
16 مرداد 1405
@financial_analysis
برآوردها نشون میده از اردیبهشت رشد نقدینگی نسبت به زمستون و فروردین کمتر شده؛ دلیل این کاهش هم دو بار افزایش ذخیره قانونی بانکی، اندازهی 1.5 درصد از سپردهها، کاهش تزریق پول از طریق ریپوی اوراق دولتی به بانکها و نظارت شدید روی خلق پول سیستم بانکیه. افزایش نرخ بهره تو بازار (اوراق دولتی، سود بانکها به سپردههای بزرگ) هم این مطلب رو تایید میکنه.فعلاً کنترل تورم و رشد نقدینگی، بر سایر مسائل اولویت داره!
در حالی که تو اسفند و فروردین، رویکرد پوشش هزینههای دولت و سازمانهایی مثل تامین اجتماعی، اولویت بالاتری داشت. از طرفی تورم ماهانه هم داره کمتر میشه؛نرخ تورم ماهانه خرداد نسبت به اردیبهشت اندکی کاهش داشت و تورم تیر هم نسبت به خرداد کاهشی بود. البته تورم همچنان در سطوح بالایی قرار داره و آینده ش بیشتر از هر چیز به سه عامل مهم وضعیت عرضه کالا، انتظارات تورمی و نحوه تامین مالی دولت وابسته است.نحوه تامین مالی دولت : استقراض مستقیم یا غیرمستقیم دولت از بانک مرکزی، دریافت منابع ریالی در مقابل مطالبات ارزی و همین طور انتشار اوراق بدهی، عواملی هستن که میتونن پایه پولی رو افزایش بدن و زمینه رشد نقدینگی و تورم رو فراهم کنن.و واگذاری دارایی های دولتی که منجر به خلق پول نمیشه.
آثار شوکهای قبلی اقتصاد هم هنوز به طور کامل تخلیه نشدن. افزایش نرخ ارز و حذف ارز ترجیحی هنوز روی قیمت خیلی از کالاها و خدمات اثرگذاره و اجازه نمیده روند نزولی تورم با سرعت بیشتری شکل بگیره.#تورم #نقدینگی
16 مرداد 1405
@financial_analysis
۲تحلیل مالی به زبان ساده
کنترل رشد نقدینگی و تورم برآوردها نشون میده از اردیبهشت رشد نقدینگی نسبت به زمستون و فروردین کمتر شده؛ دلیل این کاهش هم دو بار افزایش ذخیره قانونی بانکی، اندازهی 1.5 درصد از سپردهها، کاهش تزریق پول از طریق ریپوی اوراق دولتی به بانکها و نظارت شدید روی خلق پول سیستم بانکیه. افزایش نرخ بهره تو بازار (اوراق دولتی، سود بانکها به سپردههای بزرگ) هم این مطلب رو تایید میکنه. فعلاً کنترل تورم و رشد نقدینگی، بر سایر مسائل اولویت داره! در حالی که تو اسفند و فروردین، رویکرد پوشش هزینههای دولت و سازمانهایی مثل تامین اجتماعی، اولویت بالاتری داشت. از طرفی تورم ماهانه هم داره کمتر میشه؛ نرخ تورم ماهانه خرداد نسبت به اردیبهشت اندکی کاهش داشت و تورم تیر هم نسبت به خرداد کاهشی بود. البته تورم همچنان در سطوح بالایی قرار داره و آینده ش بیشتر از هر چیز به سه عامل مهم وضعیت عرضه کالا، انتظارات تورمی و نحوه تامین مالی دولت وابسته است. نحوه تامین مالی دولت : استقراض مستقیم یا غیرمستقیم دولت از بانک مرکزی، دریافت منابع ریالی در مقابل مطالبات ارزی و همین طور انتشار اوراق بدهی، عواملی هستن که میتونن پایه پولی رو افزایش بدن و زمینه رشد نقدینگی و تورم رو فراهم کنن. و واگذاری دارایی های دولتی که منجر به خلق پول نمیشه. آثار شوکهای قبلی اقتصاد هم هنوز به طور کامل تخلیه نشدن. افزایش نرخ ارز و حذف ارز ترجیحی هنوز روی قیمت خیلی از کالاها و خدمات اثرگذاره و اجازه نمیده روند نزولی تورم با سرعت بیشتری شکل بگیره. #تورم #نقدینگی 16 مرداد 1405 @financial_analysis
برآوردها نشون میده از اردیبهشت رشد نقدینگی نسبت به زمستون و فروردین کمتر شده؛ دلیل این کاهش هم دو بار افزایش ذخیره قانونی بانکی، اندازهی 1.5 درصد از سپردهها، کاهش تزریق پول از طریق ریپوی اوراق دولتی به بانکها و نظارت شدید روی خلق پول سیستم بانکیه. افزایش نرخ بهره تو بازار (اوراق دولتی، سود بانکها به سپردههای بزرگ) هم این مطلب رو تایید میکنه. فعلاً کنترل تورم و رشد نقدینگی، بر سایر مسائل اولویت داره! در حالی که تو اسفند و فروردین، رویکرد پوشش هزینههای دولت و سازمانهایی مثل تامین اجتماعی، اولویت بالاتری داشت. از طرفی تورم ماهانه هم داره کمتر میشه؛ نرخ تورم ماهانه خرداد نسبت به اردیبهشت اندکی کاهش داشت و تورم تیر هم نسبت به خرداد کاهشی بود. البته تورم همچنان در سطوح بالایی قرار داره و آینده ش بیشتر از هر چیز به سه عامل مهم وضعیت عرضه کالا، انتظارات تورمی و نحوه تامین مالی دولت وابسته است. نحوه تامین مالی دولت : استقراض مستقیم یا غیرمستقیم دولت از بانک مرکزی، دریافت منابع ریالی در مقابل مطالبات ارزی و همین طور انتشار اوراق بدهی، عواملی هستن که میتونن پایه پولی رو افزایش بدن و زمینه رشد نقدینگی و تورم رو فراهم کنن. و واگذاری دارایی های دولتی که منجر به خلق پول نمیشه. آثار شوکهای قبلی اقتصاد هم هنوز به طور کامل تخلیه نشدن. افزایش نرخ ارز و حذف ارز ترجیحی هنوز روی قیمت خیلی از کالاها و خدمات اثرگذاره و اجازه نمیده روند نزولی تورم با سرعت بیشتری شکل بگیره. #تورم #نقدینگی 16 مرداد 1405 @financial_analysisدلار چی میشه؟
در پست قبل از کنترل نسبی تورم و نقدینگی در سه ماه اخیر نوشتیم،پیش از جنگ 40 روزه حجم نقدینگی دلاری بین 100 تا 120 میلیارد دلار بوده.
ولی بعد از جنگ، اندازه اقتصادی ما بواسطه دو جنگ گذشته کوچک تر شده (کسری تراز تجاری و کسری بودجه و خسارات جنگ) میتونه بازه رو به 90 تا 110 میلیارد دلار کاهش بده.
دلار هم تقریبا برای افت به کمتر از نقدینگی 90 میلیارد دلار، مقاومت سنگینی نشون میده.
برحسب نقدينگي و متغيرهای کلان اقتصادی، عدد تعادلی دلار در انتهاي شهريور 200 هزار میشه و كف 180 هزار تومن.و سقف در انتهاي اسفند 270 الی 280 هزار میشه و كف 220 هزار تومن.
در صورت تداوم محاصره اقتصادی و عدم فروش نفت و نبود صادرات، که منجر به تشدید رشد نقدینگی خواهد شد و از اون طرف نقدینگی دلاری هم ب کمتر از 90 میلیارد دلار نفوذ کنه،اینجوری دلار تا 350 هزار تومن هم میتونه بره!این ب شرط تداوم محاصره میسر میشه چون محاصره هر ماه بین 220 تا 250 همت کسری بودجه اضافه میکنه.
در صورت تشدید جنگ و تعطیلی کامل کشور، برای مدتی رشد دلار متوقف میشه!در صورت بازگشت به تفاهم سیاسی و بازگشایی تنگه هرمز، در کوتاه مدت به دلیل کاهش انتظارات تورمی دلار اصلاح کمی می کنه، اما در میان مدت به واسطه تقاضای تجاری برای واردات، به روند صعودی خودش ادامه میده.
معمولا رشدهای خاص دلار از شهریور شروع میشه و تا انتهای سال ادامه داره به دلیل رشد مصارف و فشار کسری بودجه.با اومدن همتی، از ابتدای سال هر ماه بین 3 الی 5 درصد رشد در دلار توافقی رو شاهدیم که با فرض حفظ گپ فعلی، دلار توافقی 200 انتهای سال در دسترسه.
با فرض انس 4000 و دلار 280 هزار تومن، گرم 18 عیار 27 میلیون تومن میشه، 50 درصد بالاتر از ابن نقطهب شرط رفع تنش و بازگشت به تفاهم، خیلی از سهام بازدهی بهتری از دلار و طلا خواهند داشت تا انتهای سال!
#دلار #نقدینگی_ریالی #نقدینگی_دلاری #کسری_بودجه #تراز_تجاری_ارز #بازار_سهام
16 مرداد 1405
@financial_analysis
در پست قبل از کنترل نسبی تورم و نقدینگی در سه ماه اخیر نوشتیم،پیش از جنگ 40 روزه حجم نقدینگی دلاری بین 100 تا 120 میلیارد دلار بوده. ولی بعد از جنگ، اندازه اقتصادی ما بواسطه دو جنگ گذشته کوچک تر شده (کسری تراز تجاری و کسری بودجه و خسارات جنگ) میتونه بازه رو به 90 تا 110 میلیارد دلار کاهش بده.دلار هم تقریبا برای افت به کمتر از نقدینگی 90 میلیارد دلار، مقاومت سنگینی نشون میده.
برحسب نقدينگي و متغيرهای کلان اقتصادی، عدد تعادلی دلار در انتهاي شهريور 200 هزار میشه و كف 180 هزار تومن.و سقف در انتهاي اسفند 270 الی 280 هزار میشه و كف 220 هزار تومن.در صورت تداوم محاصره اقتصادی و عدم فروش نفت و نبود صادرات، که منجر به تشدید رشد نقدینگی خواهد شد و از اون طرف نقدینگی دلاری هم ب کمتر از 90 میلیارد دلار نفوذ کنه،اینجوری دلار تا 350 هزار تومن هم میتونه بره!این ب شرط تداوم محاصره میسر میشه چون محاصره هر ماه بین 220 تا 250 همت کسری بودجه اضافه میکنه.در صورت تشدید جنگ و تعطیلی کامل کشور، برای مدتی رشد دلار متوقف میشه!در صورت بازگشت به تفاهم سیاسی و بازگشایی تنگه هرمز، در کوتاه مدت به دلیل کاهش انتظارات تورمی دلار اصلاح کمی می کنه، اما در میان مدت به واسطه تقاضای تجاری برای واردات، به روند صعودی خودش ادامه میده. معمولا رشدهای خاص دلار از شهریور شروع میشه و تا انتهای سال ادامه داره به دلیل رشد مصارف و فشار کسری بودجه.با اومدن همتی، از ابتدای سال هر ماه بین 3 الی 5 درصد رشد در دلار توافقی رو شاهدیم که با فرض حفظ گپ فعلی، دلار توافقی 200 انتهای سال در دسترسه. با فرض انس 4000 و دلار 280 هزار تومن، گرم 18 عیار 27 میلیون تومن میشه، 50 درصد بالاتر از ابن نقطهب شرط رفع تنش و بازگشت به تفاهم، خیلی از سهام بازدهی بهتری از دلار و طلا خواهند داشت تا انتهای سال!#دلار #نقدینگی_ریالی #نقدینگی_دلاری #کسری_بودجه #تراز_تجاری_ارز #بازار_سهام
16 مرداد 1405
@financial_analysis
۶روند رشد نرخ ها
بعد از اینکه دلار توافقی مرکز مبادله در دی 1404، آزاد شد و فاصله ش با دلار آزاد خیلی کم شد، آزادسازی نرخها کلید خورد. (افزایش نرخ ها بدنبال جهش نرخ ارز)
افزایش نرخهای نسبتا زیاد صنعت دارو و صنایع غذایی و زراعی و ... تو زمستون 1404 و بهار 1405 هم نشون میده، سیاست کنترل نرخها دیگه قابل اجرا نیست.
تو بقیه صنایع مثل خودرو هم این رویکرد دیده میشه.
به نظر میاد حتی تو حاملهای انرژی مثل برق، بنزین و گاز هم رویکرد آزادسازی رو دولت در پیش بگیره!
قبلا نگرانی تحیلگرها این بود که آیا با افزایش نرخها موافقت میشه یا خیر؛ اما تو شرایط فعلی فعالیت بنگاه های اقتصادی و امکان تولید کالاها تو شرکتها و کشش بازار مصرف داخلی یا امکان صادرات اهمیت بیشتری داره.
#آزادسازی_نرخها #جهش_ارزی
19 مرداد 1405
@financial_analysis
بعد از اینکه دلار توافقی مرکز مبادله در دی 1404، آزاد شد و فاصله ش با دلار آزاد خیلی کم شد، آزادسازی نرخها کلید خورد. (افزایش نرخ ها بدنبال جهش نرخ ارز) افزایش نرخهای نسبتا زیاد صنعت دارو و صنایع غذایی و زراعی و ... تو زمستون 1404 و بهار 1405 هم نشون میده، سیاست کنترل نرخها دیگه قابل اجرا نیست. تو بقیه صنایع مثل خودرو هم این رویکرد دیده میشه.
به نظر میاد حتی تو حاملهای انرژی مثل برق، بنزین و گاز هم رویکرد آزادسازی رو دولت در پیش بگیره! قبلا نگرانی تحیلگرها این بود که آیا با افزایش نرخها موافقت میشه یا خیر؛ اما تو شرایط فعلی فعالیت بنگاه های اقتصادی و امکان تولید کالاها تو شرکتها و کشش بازار مصرف داخلی یا امکان صادرات اهمیت بیشتری داره.#آزادسازی_نرخها #جهش_ارزی
19 مرداد 1405
@financial_analysis
۵تحلیل مالی به زبان ساده
وضعیت صنعت دارویی صنعت دارو وزنی معادل 3 درصد در شاخص کل داره، ولی رشد متوسط نمادهای دارویی بعد از جنگ به مراتب بیشتر از سایر صنایع بوده. جهش ارز دارویی ها و افزایش نرخ های خوبی که گرفتند و رویکرد سیستم اقتصادی کشور نسبت به این صنعت، طوری هست که چشم اندازی شبیه سیمانی ها در سال 1402 و 1403 داره! 🟢 بنابراین در عرضه های سهام دارویی، پیشنهاد میشه حتما یک سهم خوب از این صنعت در پرتفوی خود داشته باشید. بررسی اجمالی سهام دارویی: بسیاری از نمادهای گروه دارو که جهش عملکردی و سودسازی خوبی دارن و نسبت p/e fwd بهتری دارن : #ددانا، #دلقما، #دجابر، #درازک، #دسبحان #دقاضی در بین تزریقی ها و #دزاگرس با پتانسیل صادرات هم از گزینه های ارزنده گروه دارویی به حساب میان. علاوه بر اینها فرصتی از جهت حذف ارز ترجیحی برای بعضی از نمادهای گروه دارو وجود داره. تولید کنندگان آنتی بیوتیک همچنان ارز 28500 دریافت می کردن و با توجه به حذف این ارز برای ادامه سال با جهش بیش از 400 درصدی نرخ های فروش مواجه خواهند شد! مهمترین تولید سهام این گروه: #بیوتیک، #دشیمی، #دبالک و #کی_بی_سی (بعنوان وارد کننده) در پخشی های دارویی حاشیه سود در پایین ترین نسبت 3،4 سال اخیر قرار داره؛ با زمزمه هایی مبنی بر اصلاح جدول پلکانی مارجین، این شرکت ها با نسبت p/s پایین، پتانسیل جهش سودآوری رو دارن. در این صنعت انتخاب ما به ترتیب: #هجرت ، #دتوزیع و #پخش هست. در هولدینگ ها هم #شفا، #دسبحا و #وپخش گزینه های خوبی هستند. انتخاب سهم با توجه به تحلیل حساسیت و ریسک ها و پتانسیل های هر گروه و ریسک پذیری با شما! #صنعت_دارو 6 مرداد 1405 @financial_analysis
صنعت دارو وزنی معادل 3 درصد در شاخص کل داره، ولی رشد متوسط نمادهای دارویی بعد از جنگ به مراتب بیشتر از سایر صنایع بوده. جهش ارز دارویی ها و افزایش نرخ های خوبی که گرفتند و رویکرد سیستم اقتصادی کشور نسبت به این صنعت، طوری هست که چشم اندازی شبیه سیمانی ها در سال 1402 و 1403 داره! 🟢 بنابراین در عرضه های سهام دارویی، پیشنهاد میشه حتما یک سهم خوب از این صنعت در پرتفوی خود داشته باشید. بررسی اجمالی سهام دارویی: بسیاری از نمادهای گروه دارو که جهش عملکردی و سودسازی خوبی دارن و نسبت p/e fwd بهتری دارن : #ددانا، #دلقما، #دجابر، #درازک، #دسبحان #دقاضی در بین تزریقی ها و #دزاگرس با پتانسیل صادرات هم از گزینه های ارزنده گروه دارویی به حساب میان. علاوه بر اینها فرصتی از جهت حذف ارز ترجیحی برای بعضی از نمادهای گروه دارو وجود داره. تولید کنندگان آنتی بیوتیک همچنان ارز 28500 دریافت می کردن و با توجه به حذف این ارز برای ادامه سال با جهش بیش از 400 درصدی نرخ های فروش مواجه خواهند شد! مهمترین تولید سهام این گروه: #بیوتیک، #دشیمی، #دبالک و #کی_بی_سی (بعنوان وارد کننده) در پخشی های دارویی حاشیه سود در پایین ترین نسبت 3،4 سال اخیر قرار داره؛ با زمزمه هایی مبنی بر اصلاح جدول پلکانی مارجین، این شرکت ها با نسبت p/s پایین، پتانسیل جهش سودآوری رو دارن. در این صنعت انتخاب ما به ترتیب: #هجرت ، #دتوزیع و #پخش هست. در هولدینگ ها هم #شفا، #دسبحا و #وپخش گزینه های خوبی هستند. انتخاب سهم با توجه به تحلیل حساسیت و ریسک ها و پتانسیل های هر گروه و ریسک پذیری با شما! #صنعت_دارو 6 مرداد 1405 @financial_analysisموج جدید افزایش نرخ در شرکت های دارویی
#دالبر ، #دفرا ، #دکوثر ، #دزهراوی ، #دقاضیدر هفته اخیر افزایش نرخ هایی روی برخی اقلام خود گرفتند.
پ. ن. قبلا پتانسیل گروه دارویی بیان شده بود.#صنعت_دارویی
19 مرداد 1405
@Financial_Analysis
#دالبر ، #دفرا ، #دکوثر ، #دزهراوی ، #دقاضیدر هفته اخیر افزایش نرخ هایی روی برخی اقلام خود گرفتند.
پ. ن. قبلا پتانسیل گروه دارویی بیان شده بود.#صنعت_دارویی
19 مرداد 1405
@Financial_Analysis
۷تحلیل مالی به زبان ساده
فباهنر و چشم انداز سودآوری 1405 مس شهید با هنر از شرکت های پایین دستی فعال در صنعت مس هست که ورق و تسمه ، مقاطع و لوله مسی و برنجی تولید می کنه. از مزیت های شرکت میشه به سهم کم انرژی در بهای تمام شده اشاره کرد، به طوری که تنها 2 درصد بهای تمام شده رو هزینه انرژی تشکیل میده. مزیت دیگر تقسیم سود بالای شرکت هست که در سال های اخیر همواره بالای 80 درصد تقسیم سود داشته ریسک شرکت وابستگی به فملی برای تامین کاتد مس و چالش ها برای حفظ حاشیه سود با توجه به رقابت در پایین دست زنجیره. شرکت سال گذشته 2.69 همت سود خالص محقق کرده و یک تقسیم سود در تیرماه در پیش داره. برای 1405 با در نظر گرفتن نرخ میانگین 2.7 میلیارد تومنی برای کاتد به ازای هر تن در کل سال و فروش 26,000 تن محصولات مسی، برآورد 56 همت فروش و 6.7 همت سود خالص دارم. بنابراین فباهنر با EPS 270 تومنی در P/E تحلیلی 2.7 معامله میشه (سال مالی اسفندماه) #مس #سهام_بنیادی #فباهنر 4 خرداد 1405 @financial_analysis
مس شهید با هنر از شرکت های پایین دستی فعال در صنعت مس هست که ورق و تسمه ، مقاطع و لوله مسی و برنجی تولید می کنه. از مزیت های شرکت میشه به سهم کم انرژی در بهای تمام شده اشاره کرد، به طوری که تنها 2 درصد بهای تمام شده رو هزینه انرژی تشکیل میده. مزیت دیگر تقسیم سود بالای شرکت هست که در سال های اخیر همواره بالای 80 درصد تقسیم سود داشته ریسک شرکت وابستگی به فملی برای تامین کاتد مس و چالش ها برای حفظ حاشیه سود با توجه به رقابت در پایین دست زنجیره. شرکت سال گذشته 2.69 همت سود خالص محقق کرده و یک تقسیم سود در تیرماه در پیش داره. برای 1405 با در نظر گرفتن نرخ میانگین 2.7 میلیارد تومنی برای کاتد به ازای هر تن در کل سال و فروش 26,000 تن محصولات مسی، برآورد 56 همت فروش و 6.7 همت سود خالص دارم. بنابراین فباهنر با EPS 270 تومنی در P/E تحلیلی 2.7 معامله میشه (سال مالی اسفندماه) #مس #سهام_بنیادی #فباهنر 4 خرداد 1405 @financial_analysisفباهنر جامانده رشد مردادماه
مس شهید با هنر ، در مردادماه روند اصلاحی و ساید داشته و از رشد بازار بی نصیب مونده. برای امسال در سناریوی نسبتا متعادل می تونه 6 همت سود خالص محقق کنه. در واقع پی به ای 4.2 که به نسبت کلیت بازار در ناحیه ارزنده قرار می گیره.
سهم ریسک انرژی نداره و کمتر از 1 درصد بهای تمام شده هزینه سوخت هست. تقسیم سود 80 درصد که البته امسال برای افزایش موجودی کاتد کمتر تقسیم کرد و سال آینده به روال عادی بر می گرده5 همت موجودی در جریان ساخت داره که با رشد دلار در نیمه دوم مس می تونه به بهبود حاشیه سود شرکت کمک کنه.
#فباهنر #کاتد_مس
3 شهریور 1405
@financial_analysis
مس شهید با هنر ، در مردادماه روند اصلاحی و ساید داشته و از رشد بازار بی نصیب مونده. برای امسال در سناریوی نسبتا متعادل می تونه 6 همت سود خالص محقق کنه. در واقع پی به ای 4.2 که به نسبت کلیت بازار در ناحیه ارزنده قرار می گیره.سهم ریسک انرژی نداره و کمتر از 1 درصد بهای تمام شده هزینه سوخت هست. تقسیم سود 80 درصد که البته امسال برای افزایش موجودی کاتد کمتر تقسیم کرد و سال آینده به روال عادی بر می گرده5 همت موجودی در جریان ساخت داره که با رشد دلار در نیمه دوم مس می تونه به بهبود حاشیه سود شرکت کمک کنه.#فباهنر #کاتد_مس
3 شهریور 1405
@financial_analysis
۶۲
تورم مرداد بانک مرکزی 3.7٪ اعلام شد.
تورم ماهانه: 3.7 درصد تورم نقطه به نقطه: 84.4 درصدتورم سالانه: 65.1 درصد
#تورم_ماهانه ، #تورم_سالانه
4 شهریور 1405
@financial_analysis
تورم ماهانه: 3.7 درصد تورم نقطه به نقطه: 84.4 درصدتورم سالانه: 65.1 درصد
#تورم_ماهانه ، #تورم_سالانه
4 شهریور 1405
@financial_analysis
۱